保监会正在研究推进分账户监管 努力实现资产负债精细化监管

2017-03-24 11:32:08 来源：中国证券网

• 保监会正在研究推进分账户监管，根据保险资金不同负债属性，从账户层面制定资产负债管理政策，从源头上实现资产负债精细化监管。

  有关报道称，债券市场信用风险显现引发监管层的关注。中国保监会近日发布通知，要求保险机构３月底前报送债券的交易情况，旨在全面摸清保险资金债券风险底数和投资情况，做好抓早控小，把风险遏制在萌芽状态。

  保监会公布的数据显示，截止到２月底，保险资金运用余额达１３．８５万亿元，较年初增长３．４４％。在被认为可能是保险资金运用非常困难的２０１７年，实现了保险资金保值增值和资产安全，这是监管层和保险机构共同面对的难题。

  目前保险资金投向包括债券、股票银行存款和证券投资基金以及其他投资。其中，债券等固定收益类资产是保险资金最主要的配置方向。

  业内人士表示，近期我国债券市场的信用违约风险急剧攀升，有些风险已在向保险业传递，不能轻心。实际上，监管层已经意识到这种风险，并将通过强化保险资产负债管理、加强资金运用事中事后监管等扎牢监管篱笆。

  保监会副主席陈文辉此前表示，债券违约进入多发期而且呈现蔓延趋势，保险资金约８０％资产配置于信用类资产，如信托产品、企业债券等，面临的信用风险上升，且已经出现保险资金投资的债券、信托产品等违约的情况。

  他认为，在资产荒背景下，保险机构为获取更高收益，不得不提升风险容忍度，加大对高风险高收益资产配置力度，配置更多的高收益债券等，导致投资组合的信用风险敞口提升。未来一个时期，受企业杠杆率过高以及债券市场扩容等因素影响，信用违约风险不可小视。

  保险业以稳健经营见长，从当前保险资金在债券市场的投资情况来看，风险整体可控。记者从中国保险资产管理业协会了解到，保险资金投资的企业债券９０％以上为ＡＡＡ级与ＡＡ级的高信用等级债券。

  防范风险重在未雨绸缪，摸清风险旨在对症下药。全面摸清保险资金债券投资情况有利于掌握风险底数，也有利于监管层研究制定相关政策措施的路线图和时间表。

  陈文辉认为，资产负债匹配管理是保险机构稳健经营的重要基础，也是风险管理的核心内容。资产负债匹配问题管理好了，经营就会稳健和顺利。

  据了解，保监会将研究推进分账户监管，根据保险资金不同的负债属性，从账户层面制定资产负债管理政策，从根本上实现资产负债精细化监管。

  国务院发展研究中心金融研究所研究员朱俊生指出，保险业还应建立完善市场化退出机制，防止劣币驱除良币的现象发生。对于此次摸底排查中发现的存在严重违规行为资质条件不合格的保险机构，可以考虑暂停或取消其相关业务资格，形成震慑。