“一带一路+PPP”使第一季度开局良好

2017-04-14 15:05:23 来源：中财网

• 经济态势仍不稳定，基础建设投资的稳定增长依旧是托底经济的主要手段。相关政策持续发行，建筑企业订单落地，业绩快速释放，一带一路和PPP 将是主要的投资逻辑，新基建、国际工程、生态园林板块将是重要的投资领域。
    投资要点：
    基建投资有望保持稳定增长。一季度我国经济实现了良好开局，回暖信号增强，但下游消费冷淡，出口形势依旧严峻，投资依然是经济增长的重要动力。在制造业投资回升持续性面临考验、房地产投资增速或将下滑的背景下，经济运行仍存下行压力。基建投资作为熨平经济波动的重要手段，预计将会成为贯穿今年的热点。
    PPP迎来落地高峰期，利好新基建和生态园林。2017年PPP将迎来落地的高峰期，落地金额将达2.4万亿，实际投资额将达1.5万亿。园林公司紧抓农村污水治理、海绵城市和流域治理带来的2.63 万亿投资规模的发展契机，纷纷转型生态环保旅游平台，PPP订单储备充足，业绩高速增长有保障。城市轨道交通、水利建设等新基建投资规模维持高速增长，“十三五”期间投资均将超2万亿，有望通过PPP模式，重塑投融资格局，提高投资效率。
    “一带一路”成功先例不断，国际工程显著受益。2013年至今，“一带一路”作为国家顶级战略得到持续推进，相关政策措施密集出台，金融支持体系逐步完善，“五通”与“六大经济走廊”建设成果显著。契合沿线国家基建投资巨大需求，“一带一路”基建先行，为我国在EPC领域具有竞争优势的工程企业提供了重大机遇，2016年沿线国家新签对外承包工程业务合同额达1260.3亿美元，为2017年业绩高速增长提供坚实保障。叠加5月份“一带一路”高峰论坛召开影响，国际工程将迎来发展新机遇。

  投资策略应以业绩可持续性和增长确定性为基础，推荐充分受益政策、业绩转化能力突出的公司，复合能力突出，业绩增长确定性大、经营稳健、内生外延齐发力的公司；向“大环保+大基建”转型。

  “一带一路+PPP”使经济逐渐趋于平稳，使EPC优势明显、行业回暖、在手订单充沛、业绩转化能力逐渐增强。